货币战争一触即发中国万亿外汇储备临险

货币战争一触即发 中国万亿外汇储备临险

货币战争一触即发 中国万亿外汇储备临险2013/02/04 10:09中国经营报 扫描分享到好友或朋友圈

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全球新一轮金融战争已是山雨欲来，“弱势日元”成为这场货币战争的导火索。

“日本经济仍未能走出通缩和日元升值的泥潭，未来将采取大胆的货币策略。”1月28日，安倍晋三的施政演说一经推出，即在东南亚地区掀起轩然大波。当日，新台币大幅下跌超过1%；韩元狂泻1.7%，跌至近两个月以来的最低位。

印度宣布紧急降息，抵御热钱流入；泰国财长更是怒斥日元贬值重创泰国出口；在达沃斯论坛上，德国罕见地严厉批评日本汇率政策；英国的做法更为直接，英国央行行长金恩近期表态：“需要让英镑贬值！”

“假设日元大幅度贬值，全球其他国家积极跟进，不排除新一轮货币战争爆发的可能。”资深国际金融问题专家赵庆明告诉《中国经营报》，新一轮货币战争可能率先在东南亚地区打响，美元、欧元是否跟进值得追踪。

汇率大战一触即发，国际黄金市场的动向越发微妙。俄罗斯、土耳其等国央行大量增加黄金储备，德国更是掀起一轮“黄金回家”的浪潮。随着国际汇市的动荡加剧，黄金的避险地位越发凸显。

日本挑起汇率战争？

鼓吹推动“弱势日元”，日本成为东南亚政治、经济最为危险的火药桶。

近年来，随着欧债危机的持续发酵，欧美地区大肆开启印钞机，日元兑全球主要货币出现大幅升值，以出口为主的日本经济遭遇重创。公开数据显示，2012年日本贸易赤字达到创纪录的6.93万亿日元（约合700亿美元），贸易赤字同比增加170%。

在安倍晋三就职日本首相后，着力强调三点经济振兴策略。首先，实施大胆的货币政策；其次，灵活机动的财政政策；第三，唤起民间投资的增长战略。在这一政策刺激下，日元兑美元中短期内最高贬值幅度可能达到50%。

泰国财政部长吉迪拉在1月中旬表示，“泰铢近期升值太快，泰铢对美元在短短十几个交易日内即升值3%，这将会损害出口。泰铢涨势源于日本和美国资金流入规模上升。”

俄罗斯央行第一副行长乌留卡耶夫甚至放言，日本正着手压低日元汇率，其他国家都会跟上，部分国家货币争相贬值可能引发“货币战争”。

印度财长对此回应称，“判断日本近期大幅压低日元的做法属货币战为时过早。”但在1月29日，印度央行宣布降息，分别下调现金存款准备金率和回购利率25个基点至4%和7.75%，这也是亚太地区首个宣布实施降息的经济体。

德国、英国成为欧美发达经济体中率先对“弱势日元”做出回应的国家。在达沃斯论坛上，同为出口大国的德国公开批评日元汇率政策；1月底，英国公布失业率数据后，英国央行行长金恩表态，“需要让英镑贬值！”海外媒体认为，此番言论是英国对日元贬值的跟进策略。

尽管，日本财务大臣麻生太郎一再重申，“外界指责日本当局引导日元汇率走低一说毫无依据，日本央行近期推出的一系列宽松措施只是为了对抗通胀。”但在一些学者看来，日本做法并不道德，是在牺牲别国利益以刺激本国经济。

“日本长期以来推行的就是以邻为壑的策略，不论是在政治问题上，还是经济问题上。”赵庆明告诉，日本是世界主要出口国之一，韩国、中国等东南亚国家是重要的贸易伙伴，日元大幅贬值的结果就是相关国家出口受损。“对中国来说，按照商务部、海关总署的统计，中国第一大贸易伙伴是欧盟，其次是美国，中国香港地区居第三位，日本排在第四。香港实施的是转口贸易（香港为中日贸易重要中间站），日本实际上就是我国第二大出口国。"弱势日元"的推进，必然对中国出口造成影响。”

一方面，弱势日元会造成出口下滑；另一方面，持续跳水的日元汇率，也会对中国庞大的日元国债储备构成威胁。公开数据显示，截至2011年年底，中国持有的日本国债约为18万亿日元，按照当时的汇率，折合人民币超过1.4万亿元。

“假设日元大幅度贬值，全球其他国家积此运动将引发测试片围绕选定圆轴曲折极跟进，不排除新一轮货币战争爆发的可能。”赵庆明分析认为，欧美地区是否会跟进将成为新一轮货币战争的核心，以往来看发达地区经济增长核心在内需、消费，但近年来英国等国家把增长点转向了出口，汇率引发的贸易摩擦加剧。

赵庆明告诉，“过去两年，欧美地区大幅增加货币供给，虽然美元、欧元在一定阶段大幅走低，但其印钞的目的不是为了刺激出口，主要作用是为满足本地区金融机构的资金需求，这点与日本的策略有本质区别。”

“虽然全球范围现在来看，判断大规模汇率战即将爆发还为时尚早，但在东南亚地区的汇率战已经难以避免。”赵庆明认为，韩国、泰国、菲律宾以及我国台湾地区的汇率政策应密切关注，如果相关国家跟风推动货币贬值，局部汇率战将打响。

近期人民币汇率持续保持强势，我国出口继续受到抑制，对此业内也表示出一定忧虑。

中国外汇投资研究院院长谭雅玲表示，“人民币汇率持续保持高位运行，公布的出口数字令人失望。国内经济形势并没有根本改变，人民币如果继续走高，那对实体经济的损伤难以避免。世界各国都在试图压低本国货币，以刺激出口，刺激经济。人民币应该考虑适度贬值，以减轻出口压力。”：Alley

首页 上一页12下一页 尾页本页阅读全文|收藏本文文章关键字货币战争 外汇储备 金融储备外媒分析称若油价跌至30美元 货币战争将爆发北京时间2月6日凌晨消息，再度资本的创始合伙人约翰-基尔多夫（John Kilduff）周四表示，油价的涨势不太可能持久，油价将继续跌至每桶30美元水平。约翰-基尔多夫是在接受CNBC访问时提出这一预期的。他说，“我还是认为我们会走向每桶30美元到33美元这个区间，应该会是2008年和2009年金融危机以来的最低点。过去几天（的油价反弹）只是技术性的，逼空而已。这个波动有一点点疯狂，但是我想每桶30美元的目标是身处这一市场的技术派人士的下行目标。”美国期油价格在周三大跌近9%，收于每桶48.45美元，逆转了之前两个交易日中的几乎全部涨幅。在从上周四到这个周二的四个交易日中，西得克萨斯中质原油合约报价从每桶43.58美元涨至每桶53.05美元，有22%的涨幅。上周五的数据显示，石油勘探和开发公司高温空气可能触发火灾警报在更早之前一周停止了高达90个油井钻机的运作。约翰-基尔多夫说，这个行业根本没有解决“堆积如山”的问题，美国的产量没有下降，还是在每天910万桶的水平上。他还说，有传言说作为世界最大的原油出口国的沙特阿拉伯会同意降低产量，以争取俄罗斯同意就叙利亚冲突达成一个协议，这个消息也是油价上涨的原因之一。沙特阿拉伯在2014年的石油输出国组织会议中拒绝了多方提出的减产建议，油价的跌势在之后加剧。另一方面，俄罗斯正遭遇油价下跌和西方国家因为乌克兰危机对其实施经济制裁的双重困境。约翰-基尔多夫说，“人们希望不理会石油输出国组织，但是做不到。他们在一定程度上还是有很大影响力的，如果能够协同减产，将可以阻止油价的继续下滑。”货币市场的波动和多家央行近期的决策也是原油市场动荡的来源。强势美元使得原油期货合约的交易和持有成本提高，对价格有一定程度的压制作用。美国银行美林证券的全球利率和货币研究主管大卫-吴（David Woo）说，“目前来说，外汇的波动已经是全球波动性的主要驱动力量。在真正理解美元正在走向什么方向之前，你没有办法作出任何投资决定。”根据美国银行本周早些时候公布的一份研究报告，近期外汇市场的波动幅度是过去20年中非危机时期的峰值。大卫-吴说，随着很多国家加入到一场货币战争中，这种波动可能会持续下去。他指出，在很多国家面临财务不利局面时，央行能够刺激增长的唯一可用工具就是更低的汇率。大卫-吴说，“如果所有人都参加了这场游戏，那么你没有什么选择，只能进来一起玩，要不就被彻底甩到了后面。我们把它称为战争是因为这是一场零和博弈。有人赢了，那么必然有人会输。”由于欧洲央行和日本央行都在通过货币政策来刺激经济增长，这使得美国本身也没有什么办法来阻止美元的升值。但是对原油这个2015年最大的风险而言，最重要的问题还是中国是否会加入货币战争，采取措施压低人民币汇率。大卫-吴说，“如果中国决定参战，那将是一场灾难，毕竟中国有全球基础大宗商品40%的消费量，这会导致大宗商品价格的彻底崩盘。”他强调，“而且这将会引发全球范围的货币竞争性贬值0℃～－20℃ 约1.5℃/min。如果中国把人民币贬值10%，十年期美国国债的收益率可能走到1.25%。”[详细] 14:47

黄国波:丝路基金的成立是外汇储备运用的重大举措作为中国最重要的中长期战略，“一带一路”规划的推进受到市场的广泛关注。国家外汇管理局总经济师、《中国外汇》学术委员黄国波在《对外汇储备多元化投资运用的思考》一文中表示，丝路基金的建立是外汇储备运用的重大举措。而基金并非援助性的“马歇尔计划”，股权投资更有真实资产作支撑。据中国经济了解，11月8日，国家主席习近平宣布：中国将出资400亿美元成立丝路基金，为“一带一路”（“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路“）沿线国家基础设施、资源开发、产业合作和金融合作等与互联互通有关的项目提供投融资支持。中国政府近日公布本届政府成立以来出台的重要金融政策及成效，称成立总规模400亿美元的丝路基金，首期资本金100亿美元中，外汇储备出资65亿美元。谈到丝路基金的成立，黄国波认为，这是外汇储备运用的重大举措。金融危机以来的实践表明，世界各国普遍负债过度：发达国家如美国、欧洲诸国、日本如此;新兴市场如非洲许多国家，也因负债过度而无以为继。新兴市场国家比发达国家更需要长期债权和股权资本的投入，以支持基础设施和现代经济基础的建设。此番我国以外汇储备出资，契合国际社会的需要，也有助于推进国家改革开放和“走出去”战略的实施，突破我国在较高财政赤字和债务下积极参与国际社会建设的能力局限。据中国经济了解，“一带一路”的战略也被部分市场人士称为“中国版马歇尔计划”。对此，黄国波表示，基金并非援助性的“马歇尔计划”，股权投资更有真实资产作支撑。善用市场化的运作模式、当地政府和社会的支持以及国际多边机构的影响力，将有利于 “一带一路”沿线国家实现较好的经济社会效益并实现我国外汇储备的保值增值。[详细] 10:54

6月末中国外汇储备余额降至3.24万亿美元中国人民银行12日公布的数据显示，截至2012年6月末，中国外汇储备余额为3．24万亿美元，较一季度末的3．305万亿美元有所下降。这意味着继今年一季度出现净增长后，中国外汇储备再度转为季度负增长。此前，一季度中国外汇储备净增加1238．52亿美元。外汇储备指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权。截至2011年末，中国外汇储备达31811．48亿美元，全年外汇储备增加3338亿美元，其中第四季度净减少206亿美元。[详细] 09:05

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