官建益牛市遥遥无期中小散户天天被忽悠

官建益：牛市遥遥无期 中小散户天天被忽悠

5月5日，资深财经评论员官建益表示，A股牛市遥遥无期，中小散户天天被忽悠牛市快来了。　　官建益称，不少人经常说，已经熊了7年了，该牛了。其实这是一种简单的想法，日本股市泡沫后20年也没有牛过，所以单纯拿时间来说事情是没有意义的。还有一种更深入人心，甚至是管理层经常拿来说事的，就是上证50已经低于10倍市盈率了，非常有投资价值了。

“其实我也被这种说法忽悠过，甚至我还拿这种理论去说服过别人。这其实没有什么，因为当时我也没有搞懂其中的逻辑，不知者不怪，或许我们的管理层也没弄明白其中的道理。那我就来说道说道，看看有没有道理？”官建益说。　　官建益指出，上证50中最大的权重是银行，业绩目前最好的也是银行，基本处于5倍以下的市盈率。与国际通行的15倍左右的市盈率比较，表面看的确是低估了。但是，银行股为什么没有遭到国际国内资本的哄抢呢？这里面肯定是有原因的。　　他认为，前几年，经常有QFII哄抢银行股，还有举牌某些地区商业银行的行为，但是最近少了，官建益估计表面的原因是人民币升值与否已经不确定，但更重要的是银行的内在价值受到了怀疑。　　“否则为什么不继续抢呢？如果在内地抢不方便，可以在香港股市抢呀？其实凡事都有一个原因，我认为最重要的原因是我们的银行过去和现在靠的是超高的存贷差挣钱，与国际比较通行的1个点的利差，我们的利差在4个点，因为中央政府已经确定要实现利率市场化，这样的利差接近国际惯例是迟早的事情，但是这种转变又需要漫长的时间，因此银行的理论市盈率在20倍左右，没有人来哄抢也是情理中的事。”官建益说。　　至于说到地产可能出现的崩盘对银行的牵累，官建益认为，地方债对于银行的负面影响，那更是不可承受之重，如果要考虑那样的事情，那就拖得更久了，更是让理智的机构不敢发动什么行情。“除了银行，在上证50中还有煤炭、电力、钢铁、有色等大家伙，这些行业相信都是拖后腿的行业，除了间歇性的反弹以外，相信没有什么大机构愿意长期持有。”　　“如果有，那在本人看来，那就是利率市场化真正实行后，银行的估值回到真正的15倍以下很低的水平，比如十倍，换言之，比现在还要跌一半，比如几大行跌到一元多，但是他们的大股东肯定不干，拼死护盘。但市场的逻辑是多头不死，空头就不止。因此，牛市就只能遥遥无期。”官建益说。　　官建益强调，目前市场就是这么个格局。2013年靠着创业板的火，吸引了一定的人气，但是炒到1500点上方，实在是太高了，主力也怕了，就见好就收了。这个市场就是资金市，一旦主力收场，想涨就难了。但是，在官建益看来，未来真正的主力品种真还在这些股票中，但是调整是必须的，不把散户绞杀干尽，创业板也涨不了。“如此一来，主板创业板都得跌，那哪里来的牛市？”　　“新股批量发行，市场继续失血，很多人不理解新股为什么遭遇爆炒？弱市炒新，其实这也很正常，不正常的是中小散户将遭遇更大的损失，天天被人忽悠：牛市快来了！”官建益说。

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