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河北钢铁会计调整增利15亿现金流萎缩越穷越投dd

发布时间:2021-01-21 03:32:14 阅读: 来源:防撞条厂家

河北钢铁会计调整增利15亿现金流萎缩 越穷越投

4月2日下午,河北钢铁召开了本年度的第一次临时股东大会,就调整公司固定资产折旧年限的议案进行表决,在此前的3月14日,公司董事会已经全票通过了这一决议。

按照公司以新的固定资产折旧年限测算,预计2014年将减少固定资产折旧20亿元,由此导致公司所有者权益及净利润增加15亿元。这对于最近两年平均净利润不到2亿元的河北钢铁来说,无异于一笔巨资。

当然,会计调整只能改变公司利润报表的数字,而无法带来货真价实的现金。从现金流上来看,公司在经营净流量上已经从2011年的180多亿元下降到去年前三季度的5300万元。

值得注意的是,就在公司经营现金流急剧萎缩的同时,公司在建工程的投资规模已经连续4年位居同行业上市公司第一位。

为利润数字缴税5亿

河北钢铁并不是第一个吃螃蟹的。最近几年,由于钢铁企业的盈利能力纷纷下滑,包括武钢股份、*ST鞍钢、山东钢铁、华菱钢铁、太钢不锈、新钢股份等,半数以上的钢铁上市公司都纷纷调整了固定资产折旧年限。这其中,*ST鞍钢在去年通过调整固定资产折旧年限,成功地实现了保壳。

根据行业分析师的统计,从2011年开始,钢铁行业已有10家公司累计共13次调整固定资产折旧年限以缓冲业绩。相对于*ST鞍钢调整后带来的9亿元净利润,河北钢铁这一次调整的尺度更大,达到了20亿元,也是4年来所有钢铁上市公司当中业绩调整幅度最大的。

按照公司公告中所披露的数据,公司决定从2014年1月1日起调整固定资产折旧年限,具体调整方案是:将房屋建筑物折旧年限由25~30年增加至40~45年;机器设备折旧年限由10~13年增加至12~22年;运输工具折旧年限由6~8年增加至10~15年;其他固定资产折旧年限由3~10年增加至8~22年。

对于此次会计变更对公司业绩的影响,公司方面测算为预计2014年公司将减少固定资产折旧20亿元,所有者权益及净利润增加15亿元。

在知名会计师马靖昊看来,这种会计调整并不是什么好事,因为少计提了20亿元的折旧,就意味着增加了20亿元的利润总额,公司为此将增加5亿元的所得税。也就是说,河北钢铁的此次会计调整所支付的代价就是要多缴纳5亿元的税款。

公司支付5亿元现金所换来的是,除了利润报表上最终的净利润一项多出15亿元之外,并不会给公司带来更多的现金。财务数据显示,截止到2013年前三季度,公司在经营现金流量净额上,只有5300万元,创下上市以来的最低值,要知道,在2011年的时候这一数字一度高达180.88亿元。

固定资产直追宝钢

相对于公司在经营上的现金流急剧萎缩,公司在投资上的支出并未缩减。

截止到2013年三季度末,公司在建工程的规模仍然达到306亿元,而从2010年至2012年的3年间,公司在建工程的规模分别为108.52亿元、311.81亿元和376.94亿元,呈现逐年递增的态势,同时,公司的在建工程规模也在25家同行业钢铁上市公司中连续4年位列第一。

根据河北钢铁的财务数据显示,从2013年中期开始,公司的在建工程增幅已经开始放缓,但是,大量在建工程完工后转为固定资产,带来的固定资产规模增长还维持在20%以上的增幅。

数据显示,在2010年底的时候,河北钢铁的固定资产总额为455.40亿元,而到了2013年三季度的时候,增长到了678.56亿元,增幅49%,固定资产规模已经直追宝钢股份,位居钢铁上市公司第二位。

对比宝钢股份去年的产品毛利将近180亿元,而河北钢铁去年前三季度的产品毛利只有61亿元,当产品毛利开始萎缩的时候,持续增长的固定资产带来的折旧计提,让公司业绩不堪重负。

有券商行业分析师认为:“相对于此前其他钢铁企业的折旧年限调整,河北钢铁是一次性将折旧年限调整到位,然而,即便这样,15亿元折算下来到每股收益上,业绩增厚也不过0.14元左右,而从2010年到目前的每股盈利降幅达到0.2元,还是难以弥补公司业绩的整体下滑幅度,更何况,这种会计调整都是无法持续的。”

盈利越差越要投资

“钢铁企业就是这样,当他们不赚钱的时候,就要想着调整产品结构了,而这个时候也是给我们的机会。”在2月28日中国中冶的业绩说明会上,公司副总裁黄丹在分析过去一年公司签单数量增长的原因时说道,目前国内钢铁产能尚有9亿吨,随着环保政策的压力和企业自身结构的调整,都将带来钢铁企业大量的基础设施建设。

而中国中冶目前是钢铁行业中最具规模的冶金工程承包商,2013年,公司来自于冶金工程承包商的收入达到695亿元,这其中,公司的两个重点客户就是宝钢股份和河北钢铁,前者主要涉及湛江项目,而河北钢铁的合同主要是产业升级和环保改造。

2013年10月22日,中国中冶与河北钢铁集团签署了一份战略合作协议。

“中国中冶与河北钢铁的合作有良好的基础,一方面中冶有巨大的建设市场需要河北钢铁的产品,另一方面河北钢铁很多企业技术改造升级的任务巨大。”中国中冶董事长国文清表示。

根据河北钢铁在2013年半年报当中披露的信息显示,公司截止到2013年6月末尚在建设的工程多达86项,其中绝大部分为技术改造升级。

相对于国内其他钢铁企业,身处京津冀区域的河北钢铁所面临的环保压力更大。根据今年3月份河北钢铁披露的一份数据显示,过去6年的时间,河北钢铁集团方面总共用于环保治理上的投入就达到175亿元,具体到河北钢铁,吨钢的环保投资达到70元,加上损耗,吨钢的环保运行成本达到110元。

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